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离岸基金与在岸基金区别
2018-06-26 来源：金百利国际
1、法律环境
离岸基金与在岸基金面临的是不同的法律环境，离岸基金一般设立在离岸中心，如英属维尔京群岛(BVI)、开曼群岛、及百慕大等，其所在地的法律环境相对宽松。首先，若不在离岸中心与当地公众开展业务，则可享受作为豁免公司或企业的免税待遇。其次，由于离岸中心没有内外资区别，可以绕开在境内设立股权基金或增资、转股等环节的外商投资审批程序。最后，离岸中心为股权基金提供了更灵活的组织形式，如有限合伙，但我国境内由于相关办法尚未出台，目前还不能设立外商投资合伙基金，且在上市前融资项目中，合伙基金作为拟上市公司股东尚未得到官方认可，因此不能保障合伙基金退出的若干权利，如共同出售权、反稀释权，这些均会影响基金的顺利退出。相比之下，离岸基金可以享受离岸中心的宽松和优越的法律环境。
2、融资环境
我国私募股权基金市场刚刚建立，缺乏足够的机构投资者，而且大也多愿意自己设立子公司进行管理。证券公司直投基金，以及信托公司均采取的是自己管理的模式，这会使境外基金落户内地后融资比较困难。
3、项目资源
离岸基金也会遭遇不熟悉本地市场的困境的情况，所以一些离岸基金与当地国有资产管理部门合作，实现了国资的本土资源与外资的先进管理经验的结合。但国有资产管理的程序繁琐以及文化差异，又加大了合作难度和谈判成本。
4、投资策略的灵活性
根据我国的私募基金法律环境，离岸基金着陆后，会受到一些限制，最主要的是必须将证券投资从私募基金投资组合中排除出去。而离岸基金的投资对象和范围并无法律限制，因此存在着更大的操作空间，可以在更广的范围内设计投资组合策略。
5、退出渠道
深圳、上海在2008年最新修订的股票上市规则中允许境外公司到中国境内上市，但在此之前或以后一段时间内，离岸基金主要还是通过红筹上市方式实现退出，即两头在外的经营模式。目前国内正在加快推出创业板，以及将来还将推出柜台交易市场，前者被称为中国的纳斯达克市场，后者被称为三级市场或相对于国外的粉单市场等低层次市场。所以，出于更加熟悉本土环境等因素，离岸基金着陆后将愿意更多地考虑在境内上市退出这一渠道。
在岸基金特点
1、在岸基金又称“在岸投资证券基金”，是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。
2、法律适用的单一性：因为它是在一国之内募集资金并进行投资，所以不管是基金投资者还是基金组织、基金管理人、基金托管人等所有当事人的行为都必须遵守该国的法律和法规，所以法律的适用简单明了。
3、监管的便利性：由于在岸基金的有关当事人以及投资市场都在本国境内，所以基金的有关部门可以比较容易地对其进行管理。
4、运作的平稳性：由于在岸基金是在本国募集资金并进行投资，所以没有汇率风险，受国际金融市场动荡的影响也比较轻。一般来说，基金的运作相对比较平稳。
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注册离岸公司
离岸公司与一般有限公司相比，主要区别在税收上。与通常使用的按营业额或利润征收税款的做法不同，离岸管辖区政府只向离岸公司征收年度管理费，除此之外，不再征收任何税款。
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注册境外公司
注册境外公司是指在境外某个注册地注册之后同时也将注册地当作自己的主要市场之一，注册离岸公司指的是在离岸法区注册而不在当地经营的公司。
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海牙认证
海牙认证是指由国家政府机构统一出具的（一般为最高人民法院），对原认证的签发人（通常是当地公证处或国际公证人）进行的二级认证，并在认证书上加盖印章或标签，这个过程就叫做加签（海牙认证）。
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使馆认证
使馆认证是指一国驻外使领馆在拿到本国使用的文书上确认公证机关或某些特殊机关的印章或该机关主管人员的签字属实。经过使馆认证的证书具有法律效力，可为文件使用的有关当局承认。
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中国委托公证人认证
中国司法部委托的“香港律师公证”就是“中国委托公证人公证”，根据中华人民共和国司法部令第６９号，中国委托公证人（香港）管理办法，委托公证人的业务范围是证明发生在香港地区的法律行为、有法律意义的事实和文书，证明的使用范围在内地。
